上周Q355B角钢下游需求缓慢恢复但整体仍维持低位，受开工延后政策影响，上周建材成交量处于往年同期最低水平。库存方面，钢材整体库存积累速度仍然较快，已高于往年同期水平，而钢厂库存受交通运输障碍影响较往年同期水平高近400万吨。供给端，由于厂库的压力以及原材料运输困难，高炉开工率的上升受到阻碍，电弧炉开工率仍较低，钢材供给继续收缩。近期钢材量成交稀少，现货钢价仍处于有价无量阶段，预期在下游需求见到明显上升前，钢材价格仍将以震荡为主。
疫情对钢铁下游需求恢复短期有直接影响，钢铁产量收缩主要是被动的。从近期下游需求反馈来看，地产等建筑业需求还没有出现明显的回升，农民工返工现象暂时不明显，短期来看疫情对需求恢复的影响还是比较大。钢材产量出现一定回落，从供给端来看，春节期间，经过我们交流，大部分钢厂生产并未受到影响，可能存在部分检修情况，短期受到库存增加和物流影响，产量有一定回落，尤其是电炉钢开工率大幅下降。那么我们判断价格短期还是存在一定压力，库存会维持比较高的水平，但由于电炉和废钢的调节能力，价格不会出现大幅下跌。
短期受疫情影响不改中长期行业向好趋势。从中长期来看，下游需求依然是稳健的，地产和基建对国内经济的影响和作用不可替代，同时突如其来的疫情可能会对货币和财政政策产生一定影响，如果经济数据较差，基建是要发力的，地产端库存依然很低，利率的下行会进一步刺激销售的见底，中长期需求无需担忧，下跌反而是机会。1月23日，国家发改委、工信部发布《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》，要求各地区自2020年1月24日起，不得再公示、公告新的钢铁产能置换方案，不得再备案新的钢铁项目，我们认为这一政策是影响中长期行业发展趋势的核心，行业变相新增产能被控制住，对行业格局和供需影响深远。